Singapur, Singapur, 27 sierpnia 2026, Chainwire
TermMax , protokół pożyczkowy o stałym oprocentowaniu opracowany przez Term Structure Labs, ogłosił 26 sierpnia, że otrzymał strategiczną inwestycję od YZi Labs . Warunki nie zostały ujawnione.
TermMax został wybrany do udziału w trzecim sezonie programu EASY Residency w YZi Labs i do tej pory zebrał ponad 8 milionów dolarów. Wcześniejszymi inwestorami byli Cumberland DRW – który przewodził rundzie zalążkowej w 2023 roku – HashKey Capital, Decima Fund, Longling Capital i MZ Web3 Fund.
Protokół jest aktywny w sieci głównej od kwietnia 2025 roku i obecnie działa w 10 łańcuchach kompatybilnych z EVM, z 60 rynkami o stałym oprocentowaniu, 40 skarbcami strategii, dziesiątkami milionów dolarów zablokowanej wartości i ponad 1.5 miliona zarejestrowanych portfeli. Keyrock, Hardcore Labs, Edge Capital i Origami pełnią funkcję kuratorów, zarządzając skarbcami strategii w ramach protokołu. Token $TMX zakończył swoją transakcję TGE 25 sierpnia.
Publiczne stanowisko samego inwestora wskazuje na lukę, którą ta inwestycja ma wypełnić. W poście z 14 sierpnia, opisującym to, co firma chce zobaczyć w przyszłości, YZi Labs napisało, że tokenizowane akcje blue chip osiągnęły znaczący wolumen, ale warstwa aplikacji finansowych wokół nich – kredyty, zarządzanie zabezpieczeniami, transfer ryzyka i produkty strukturyzowane – pozostaje słabo rozwinięta, a w szczególności opcje i inne produkty transferu ryzyka pozostają wyraźnie nieobecne.
YZi Labs umieściło tę inwestycję dokładnie tam, gdzie jest ta luka.
„Kiedy odchodziłem z bankowości, aktywa o wartości kilkuset miliardów dolarów znajdowały się w łańcuchu bloków, bez żadnej bezpośrednio obserwowalnej krzywej stóp procentowych między nimi. Na tradycyjnych rynkach byłoby to niesłychane. To właśnie skłoniło mnie do zbudowania tej infrastruktury w łańcuchu bloków”. – Jerry Li, współzałożyciel i prezes TermMax.
Akcje tokenizowane to najszybciej rozwijająca się klasa aktywów w łańcuchu bloków, obecnie warta 2.48 miliarda dolarów, a liczba ich posiadaczy wzrosła o 165% w ciągu 30 dni.
W styczniu 2026 roku TermMax zintegrował Ondo Global Markets, aby uruchomić pierwszy rynek pożyczek o stałym oprocentowaniu, akceptujący tokenizowane akcje amerykańskie jako zabezpieczenie, a następnie dodał platformę bStock firmy Binance. W sierpniu platforma została uruchomiona w Robinhood Chain, gdzie QQQ, SPY i NVDA można księgować w USDG.
Ale finansowanie to tylko połowa tego, czego potrzebują tokenizowane akcje. Prawie cała infrastruktura tokenizowanych akcji w tym roku została przeznaczona na kontrakty terminowe na kontrakty futures, a prawie nic na opcje.
TermMax Alpha to właśnie ta zmiana: opcje fizycznej dostawy, bez likwidacji przed wygaśnięciem. Cena konwersji jest stała w momencie otwarcia pozycji, a pozycja jest rozliczana poprzez fizyczną dostawę po wygaśnięciu. Pozycja o prawidłowym kierunku nie może zatem zostać zniweczona przez kilka minut zmiennego handlu przy niskiej płynności – ten tryb awaryjny sprawia, że kontrakty terminowe nie nadają się na niepłynny koniec tokenizowanych akcji.
Ta konstrukcja bez likwidowania opiera się na wyborze, który przewija się przez cały protokół: gdy likwidacja następuje, jest ona rozliczana poprzez fizyczną dostawę, a zabezpieczenie jest dostarczane bezpośrednio pożyczkodawcy, a nie sprzedawane na rynku. Typowe założenie – że zabezpieczenie można sprzedać po uczciwej wartości na żądanie – sprawdza się w przypadku ETH, ale nie sprawdza się w przypadku tokenizowanego kapitału o głębokości kilku milionów dolarów.
Po stronie instytucjonalnej TermPrime przeprowadziło pierwszą transakcję na żywo w Canton Network pod koniec czerwca i od tego czasu rozszerzyło swoją sieć kontrahentów do dziewięciu instytucji.
TermMax uruchamia wczesny węzeł walidacyjny w Canton, a TermPrime jest gotowy wspierać działalność pożyczkową dla tamtejszych instytucji za pośrednictwem otwartych rynków.
TermMax uzyskał wynik 93% w teście jakości procesu DeFiSafety, co odpowiada wynikowi Aave V3.
„Naszym celem nie jest nauczanie tradycyjnych instytucji DeFi. Chcemy pozwolić DeFi rozwinąć się w coś na tyle profesjonalnego, by rzeczywiście służyć finansom”. – Jerry Li, współzałożyciel i dyrektor generalny TermMax.
TermMax nie chce być kolejnym protokołem pożyczkowym, ale samą krzywą stóp procentowych w łańcuchu.
O TermMax
TermMax to platforma do udzielania pożyczek i kredytów o stałym oprocentowaniu, stworzona przez Term Structure Labs. Działa w sieci głównej od kwietnia 2025 roku i działa w 10 łańcuchach kompatybilnych z EVM, gdzie obsługuje 60 rynków o stałym oprocentowaniu i 40 skarbców strategicznych. Protokół dzieli dług na trzy zbywalne tokeny: FT (kapitał), XT (odsetki i wartość opcji) oraz GT (potwierdzenie ERC-721 dla pozycji lewarowanych). Profesjonalni kuratorzy ustalają docelowe zakresy RRSO na odizolowanych rynkach i zarządzają skarbcami strategicznymi, a likwidacje rozliczane są poprzez fizyczną dostawę zabezpieczenia. Współzałożyciel i prezes Jerry Li ma 25 lat doświadczenia na globalnych rynkach finansowych i pełnił funkcję dyrektora zarządzającego w Deutsche Bank, gdzie zarządzał instrumentami o stałym dochodzie i walutami w Chinach.
Strona internetowa: https://ts.finance/
O YZi Labs
YZi Labs zarządza aktywami o wartości ponad 10 miliardów dolarów na całym świecie. Nasza filozofia inwestycyjna kładzie nacisk na wpływ – wierzymy, że znaczące zyski naturalnie nadejdą. Inwestujemy w przedsięwzięcia na każdym etapie, priorytetowo traktując te o solidnych fundamentach w obszarach Web3, AI i biotechnologii. Portfolio YZi Labs obejmuje ponad 300 projektów z ponad 25 krajów na sześciu kontynentach. Wśród najważniejszych portfolio znajdują się Trust Wallet, CoinMarketCap, Polygon, Injective, Ethena, SafePal Wallet, Better Payment Network, Aster, XAI i wiele innych. Ponad 65 spółek z portfela YZi Labs przeszło przez nasz program inkubacji EASY Residency. Aby uzyskać więcej informacji, obserwuj YZi Labs na X (@yzilabs).
Kontakt
Zespół marketingowy TermMax
witaj@cipherdance.com
